Турция использует золото граждан на работу

1. Наиболее важными являются стимулы
2. Искусственная стабилизация
3. Природные препятствия
4. Первый шаг марафона

Страна с одним из самых высоких в мире дефицитов по счету текущих операций со времени финансового кризиса получила кредиты в долларах. Доллар, однако, становится дороже, чем выше, тем выше процентная ставка, что затрудняет доступ к капиталу. Правительство пытается вовлечь частные сбережения в руды в финансовую систему.

Мевлут Каратас, главный герой романа Орхана Памука «Странная мысль в моей голове», когда он обнаружил, что у него есть немного больше денег, подошел к ювелиру и вложил капитал в золотой браслет, который он подарил своей жене. Многие турки действовали подобным образом в течение нескольких поколений. Исторически финансовым учреждениям не удавалось спасти сбережения в периоды высокой инфляции от потери покупательной способности, поэтому неудивительно, что благородный металл пользовался большим доверием.

На сегодняшний день, по оценкам, домашние хозяйства могут хранить около 3500-5000 тонн золота, оцененного в 130-190 миллиардов долларов, вне банков. Это эквивалентно 1/5 ВВП. Однако, поскольку сбережения остаются за пределами финансовой системы, они никак не работают. Для экономики, которая характеризуется относительно низкой нормой сбережений и покрывает свои потребности в заимствованиях с иностранным капиталом, это вкусная закуска.

Наиболее важными являются стимулы

Первые депозиты в золоте в коммерческих банках начали предлагать около 2008 года. Они предложили клиентам возможность открыть специальный счет, с помощью которого они могли покупать и продавать руду. Они не были особенно популярны, и большинство платежей были в форме наличных денег, а не золота. У банков также не было особых стимулов для создания таких счетов, потому что при депонировании металла было трудно найти человека, который был бы готов одолжить его в физической форме. Потенциальными «заемщиками» являются только инвесторы, которым нужно золото для его коротких продаж, или шахты, которые опаздывают с доставкой. Однако до сих пор не было возможности финансировать инвестиции с помощью руд.

Прорыв произошел в конце 2011 года, когда центральный банк Турции разрешил коммерческим банкам держать часть обязательных резервов в золоте. Первоначально это было 10 процентов. их значения, но позже этот показатель был повышен до 30 процентов. Банки сразу заметили, что им выгоднее хранить золото в хранилище центрального банка, чем лирам, поэтому они сразу же воспользовались новыми возможностями диверсификации.

Банки стали расплачиваться за наличие драгоценного металла, поэтому в их предложении стали появляться все более интересные инвестиционные продукты, в том числе те, от которых правительство зависело больше всего, то есть позволяющие вкладывать деньги в золото. Отныне можно было приносить слитки, монеты или ювелирные украшения в отдельные отделения банков, где их проверяли на чистоту и помещали на личный депозит после плавления в стандартную форму. Клиенты, приносившие сбережения в банк, поощрялись процентами, которые также взимались в виде золота.

Искусственная стабилизация

Учитывая, что коммерческие банки в Турции в настоящее время платят около 10-11 процентов за вклады. неудивительно, что коммерческие банки стремились использовать возможность держать часть резервов в относительно более дешевом золоте для себя. Освобожденная благодаря этому ликвидность может быть использована для предоставления займов, которые, с одной стороны, финансируют инвестиции и поддерживают экономический рост, а с другой стороны обеспечивают доход кредиторов. Кроме того, риск обвала и нестабильности финансовой системы не увеличился, и не было значительного увеличения инфляционного давления, что могло бы произойти при обычном снижении резервных требований.

Дополнительным преимуществом этой системы является повышение доверия к центральному банку Турции за счет увеличения его запасов в золоте. Всего через два года после введения новых правил о минимальных запасах стоимость золота в балансе TBC увеличилась в четыре раза. С другой стороны, это значительно увеличило импорт металла в Турцию, чтобы покрыть растущий спрос банков.

Система переживала лучшие моменты в июне 2013 года, когда на всех месторождениях золота накопилось более 250 тонн золота, а объем в центральном банке превысил 500 тонн, тогда как двумя годами ранее он составлял всего 116 тонн, хотя стоит добавить, что золото на самом деле BCRT не изменился в это время. Позже лира начала ослабевать в связи с акциями протеста в парке Гези, которые повысили относительную привлекательность депозитов в иностранной валюте.

Природные препятствия

Хотя большинство банковских счетов, выраженных в золоте, являются виртуальными по своей природе, и клиенты де-факто покупают сырье через банк, с самого начала работы системы реальная руда была успешно удалена с рынка. По данным Агентства по регулированию и банковскому надзору, к концу 2016 года у турок было собрано 51,6 тонны золота на 4,5 миллиарда долларов.

Значительный рост произошел в декабре прошлого года. За короткое время лира ослабла по отношению к доллару примерно на треть, а инфляция ускорилась до 11%. Даже президент Реджеп Тайип Эрдоган тогда призвал к обмену иностранных валют на лиру и золото, что поможет местной валюте быстро обесцениться. Турки неохотно находили сбережения в собственной валюте, но они с радостью начали покупать драгоценные металлы.

Только в марте 2017 года импорт золота составил 28,2 тонны. Учитывая масштабы закупок и количество золота, уже накопленного компанией Tuk, чьи ресурсы оцениваются, напомним, что включение чуть более 50 тонн руды в финансовую систему, похоже, не является особым достижением при 3500-5000 тонн.

Основная проблема в сборе золота у турок - это их подход к сбережению. Их не убеждают проценты, предлагаемые банками, потому что они рассматривают драгоценные металлы скорее как депозит на черный день, а не как инвестицию, рассчитанную на прибыль.

Также важно, чтобы они держали значительную часть своих активов не в слитках и не в слитках, а в ювелирных изделиях, которые обычно имеют определенную сентиментальную ценность и не хотят слиться. Это уточняется только в кризисные годы, когда спрос на наличные действительно увеличивается.

Первый шаг марафона

Хотя еще многое предстоит сделать для превращения золота в обращение, в этой области есть некоторые успехи. Рынок руды был либерализован в 1984 году, что позволило осуществлять импорт, с 1993 года центральный банк не имеет монополии на импорт, а в 1995 году в Стамбуле была создана Варшавская фондовая биржа. В последующие годы были также созданы сертифицированные нефтеперерабатывающие заводы, а после 2011 года Турция была охвачена сетью банковских отделений и сотрудничающих с ними ювелиров, где золото можно было оценить и поместить на хранение. Существует также общенациональная рыночная цена, коррелированная с ценами в слитках на мировых рынках. Существующая инфраструктура теперь может конвертировать значительные объемы золота в сбережения, а затем в инвестиции.

Правительство намерено использовать эту инфраструктуру. В апреле 2017 года вице-премьер Мехмет Шимшек объявил о внедрении двух дополнительных финансовых инструментов на основе драгоценных металлов. Это золотые государственные облигации и лизинговые сертификаты. Однако проценты с них будут выплачиваться не золотом, а турецкой лирой, хотя их индексация будет происходить по отношению к текущим ценам на металл. Их выкуп будет возможен как наличными, так и золотом. Правительство поощряет этот тип инвестиций, отмечая, что они совместимы с Мусульманский закон шариата ,

Правительство рассчитывает не только на включение ювелирных изделий, принадлежащих гражданам, в финансовую систему, но и на самих граждан. Подсчитано, что около 19 миллионов турок не имеют финансовой поддержки и даже не имеют банковского счета. Правители надеются, что, поощряя их приносить свое золото в ближайшее учреждение, они узнают больше о других продуктах, предлагаемых им, что сделает финансовую систему глубже.

Нет недостатка в том, что Турция вместе с Россией, Китаем и Ираном строит систему валют на основе золота, которая является противовесом доминированию американского доллара. Это должно быть продемонстрировано в предложениях, сделанных этим странам, чтобы международная торговля с их участием осуществлялась в местной валюте. Этому также следует уделить приоритетное внимание центральному банку при покупке золота, добытого в Турции в апреле 2016 года. Кроме того, за действиями, направленными на включение золота в собственность граждан, следует также Индия, чьи рудные ресурсы, оставшиеся в руках домашних хозяйств, оцениваются в 20 000 тонн.

Потребности экономики в заимствованиях растут вместе с экономическим развитием, и иностранные граждане все меньше и меньше готовы их удовлетворять, что отражено в курсе лиры. В этой ситуации неудивительно, что турецкое правительство ищет возможности финансирования у своих граждан. Можно ожидать еще одного обращения президента Эрдогана к патриотам-туркам - на этот раз с призывом покупать государственные облигации, номинированные в золоте.

Похожие

Комментарии